把COAST FIRE當作一筆欠未來的債務，你會怎麼安排償還順序

如果一個人想要在投資理財的道路上做好準備，那大家都知道理債優先於投資，有些人會認為手上的錢該先拿來還清高利負債其次再討論投資。這些都是很合理的作法，也是大家對於投資理財的基本認知。

假如一個投資人，身上背負著不同種類的貸款，例如：車貸(>2%)、學貸(<1%)、房貸(1.3%)、信貸(2%)、信用卡現金借款(>5%)，那聰明的人肯定會優先償還高利貸款到低利貸款，因為提前還款的報酬率就等於當下的借貸利率。

未來肯定需要退休金，不如把它當作一筆未來的債務？

以一般人的角度來看(非低收入戶)，每個人在不同時期會開始意識到遲早要面對的退休，有些人可能在早期2-30歲時就為長遠的未來退休做打算，因此有很大的機會可以提早達到財富自由，或是在正常65歲退休年齡擁有更充足的退休資金，而有些人可能到了4-50歲才開始意識到需要一筆錢為65歲後的生活做打算。

從上述我們可以知道，除非你面臨著有一餐沒一餐的低收入戶生活，或是無法有餘裕的金額來做儲蓄、投資，否則任何人遲早要面對準備退休金的問題。

換個角度想，既然每個人都需要藉由儲蓄與投資來累積一筆退休金，意味著這筆金額可以當作一個債務，而你目前每個月所投入的退休基金視為一個償還債務的舉動，因此我們可以把退休金視為一筆欠未來自己的債務，因為你遲早必須償還(存下)這筆錢。

把COAST FIRE數字當作一個負債，此時你必須為它安排償還順序

如果你認同我上面的話，那我們繼續討論下去，既然我們把退休金視為一筆債務的話(因為遲早要存到這筆錢，那就等於我們欠未來這筆錢一樣)，那現在是該為這筆債務來安排償還順序了。

從文章開頭我們知道在理債方面，優先償還高利的債務是明智的選擇，但我們該如何評估退休金這筆「債務」的利率呢？

那我們先來談談我最喜歡用的Coast FIRE數字(為何我愛CoastFIRE，它讓你可以嘗試不同的人生)，這是在各種FIRE中看起來數字最小也與時間長度最有關的，很快速的一句話來解釋COAST FIRE的精神就是給與複利足夠長的時間(長年期投資組合5%年化報酬還算合理)，讓早期的一筆資金能在退休時候成長到你未來需要的退休金。當你達到Coast FIRE後，本來給予退休金的儲蓄金流，此時可以拿來做別的用途(玩樂享受、換較小壓力的工作等等)，也不需要擔心未來退休金不足的情況，因為這筆Coast FIRE的金額會隨著長期的時間與合理的報酬率增長到你理想的退休金數字。

因此我們首先要做的事情就是評估自己的Coast FIRE數字(COAST FIRE計算機)，而這個數字就是你對未來所欠下的債務，至於這筆債務利率雖然不像信用卡現金借款、車貸、房貸、學貸等等那樣的明確，但我們可以知道Coast FIRE的前提是要有足夠的時間(2-30年)讓它成長，因此在長達2-30年的預估股市年化報酬率5%應該還算可以接受。(當你持有股票的時間越長，報酬率5% or >5%的數字越可靠)，所以這邊我可以假設Coast FIRE的「債務」利率是5%。

此時你應該評估何種債務應該要優先還款，房貸、信貸、車貸、Coast FIRE「債務」，此處沒有一定的答案，端看你認為合適的做法。以我來說我會優先償還信貸、車貸這類的高利貸款(我其實連借都不會去借)，再償還Coast FIRE的「債務」，保留房貸為最後償還對象。

下圖是S&P500不同持有年期的年化報酬率(未包含股息再投資，因此實際上報酬更高)，所以如果你有2-30年的投資時間的話，假設5%的年化報酬率我認為還算是合理，當然你也可以假設最差的年化報酬率，這樣的話你想先償還房貸未嘗不可。

實際上，你還是得每個月償還不同種類的債務(EX:房貸)，但這裡的用意是你不需要「提前」償還房貸，而應該優先償還更高利的債務，就看你對於退休金這筆「債務」的利率如何評估。如果你是藉由定存、儲蓄險來存下退休金，償還這筆「債務」的報酬就會變得很低，不需要特別早償還，如果你是像Coast FIRE的精神一樣，把退休金放在股市讓它有足夠的時間讓複利成長(假設5%)，那或許優先償還這筆退休金「債務」會是你的首選。

換個例子，勞退自提6%的最低免稅報酬率

在先前文章有提過勞退自提6%的保底報酬率會因人而異，這跟你距離退休的年齡、所得級距息息相關。其中一張很棒的圖片如下：

如果你認同了我的觀點，認為可以把退休金視為對未來自己的一筆負債(因為遲早都要面臨退休)，那勞退的保底(2年定存利率+所得級距與年齡所換算的年化報酬率)就很適合跟房貸利率來做比較，看哪個利率高而決定誰先提前償還。

一般來說，房貸的利率都是浮動的，通常為I+0.xx(以我的例子就是I+0.51%, I為主管機關規定的幾大行庫兩年期定存利率)。依照我本文的觀點來看，如果你很擔心股票會虧損(指數化投資時間拉長要虧損真的機率很小)，但勞退自提的保底至少還有I+X.xx%，此時如果在上圖看到當我的年齡+所得級距的年化報酬率數字達到0.51%以上的話，則對我來說自提6%存下這筆退休金的「債務」比把多的錢拿去償還房貸還來的划算。

註：上面述說的只是保底報酬，很有可能這筆退休金遠遠大於政府所提供的保底報酬，因此比起提早償還房貸，還不如提前「償還」退休金。

借低利貸款償還高利負債是大家都會做的事情

假設你有信用貸款(利率~2%)，聰明人都知道應該增貸房貸來償還信用借貸。總之借低利貸款償還高利負債是大家都會做的事情，也是很合理的一件事。

此處我不講房屋增貸，這對於一般人來說可能會感覺風險很高，或是有些人連房子都沒有了談何房屋增貸，或是房價沒上漲，也沒有太多增貸空間，對於增貸議題有興趣的可以參考：閒聊近期槓桿投資(借貸投資)的一些操作

我們就講許多家庭會面對的買房問題會比較輕鬆，當你要買房時，你首要選擇勢必要貸好貸滿，能8.5成不要去選擇8成，能40年不要去選擇20年償還，利率就不用說了，越低利率越好。

註：最重要的還是得考量你自身的還款金流與面對這些負債的心態。

首先，多借的0.5成就是優先償還你所認為的高利貸款，這可以是信貸、車貸或是假如你有為FIRE做準備的Coast FIRE「負債」，因為這筆貸款是長達2-40年的，也有足夠的時間讓Coast FIRE成長。但假如你對退休金的看法是非常保守的定存、儲蓄險(要看IRR)，那聰明的你應該不會特別用0.5成的房貸去償還這些「負債」。

註：此處指的退休金「負債」意思是遲早要存下這筆錢，因此把它視為一筆負債，而現在存下的每一分錢都是在做償還的動作，直到達到你預設的退休金額or Coast FIRE數字才是償清完畢。

至於20年與40年的差別就我上述提到，就是延後償還低利貸款，優先償還高利負債，假設你欠下1000萬元的低利房貸，那你應該越慢還完越好，優先償還其他高利貸款(此處我假設只剩退休金的「負債」)，你可以等償清了Coast FIRE的數字，再提早償還這40年的低利房貸，不意味著你必須真的要40年才能償還。

還有一個很重要的是，假設你打算未來10年內退休，那你首要任務肯定是先償還已確定的負債利率，這可以是房貸、信貸、車貸，但最好不要是退休金這筆「負債」。因為10年的時間對於長期投資來講還是不夠穩定，從上面的S&P500圖就可以看到10年的年化報酬率有-5.93%-16.03%的變化。

你也可以花費10年償清所有高利「負債」後(如：Coast FIRE數字)再用剩餘的20年提早償還這筆房貸。 應該不會先用20年提早償還房貸，再用10年來準備最終FIRE數字吧？那此時你的這個最終的FIRE數字會變的很大，並且要估計未來的10年年化報酬率會變得非常困難。(參考上圖S&P500的10年年化報酬率的變化)

每個人的償債順序都不同

但有些人可能會想說，房貸是確確實實的負債，退休離我還有3-40年，還不會想到那麼遠，這樣也是很合理的，只有你能為這些負債安排適合你的償還順序，心理層面的考量比起冰冷的數學計算還來的重要。

但你試想，當你只剩1-20年來開始償還退休金這筆「負債」，比起提早做準備的3-40年償還，你覺得1-20年的報酬率標準差大還是3-40年的比較大？1-20年的年化報酬率估5%的成功率高還是3-40年估5%年化報酬率的成功率高？

當然，你也可以保守的估算未來這筆退休金「負債」的年化報酬率只剩下2-3%而已，那這樣比起退休金的「負債」，你更應該去償還2%的信貸，甚至連1.31%的房貸你認需要優先償還都是合理的，沒有一定的答案。

感想

房貸往往是長年期的還款條件(2-40年)，對於某些人來說要到退休前才能還完的款項，因此多數人無不想快點還完這個長期的負債，減輕肩膀上的負擔。但退休金呢？不也是一個長達2-40年的準備時間嗎？也是在你退休前都得一直為了償還這筆「負債」而努力，為何多數人卻把退休金這個「負債」的償還順序排在很後面，並且還指望用投資的方式在有限的時間達到理想的退休金額，這其實滿有趣的，大家可以好好思考看看。

延伸閱讀：舉債致富-債務的力量

我很多同事因為沒有投資/不懂投資的關係，所以他們把除了緊急預備金的金額全部拿去償還房貸，這很合理，因為對他們來說，比起定存來累積退休金，那房貸利率大於定存利率是實實在在的報酬率擺在眼前。

但如果你是打算用長時間的儲蓄+合理的投資報酬率來達到這筆退休金數字，不曉得你為這筆退休金的報酬率預設多少？估算了合理的報酬後你還是會把這個償還順序排在後面嗎？如果你把它排在後面才做償還，那是否還有足夠的時間可以讓它滿足合理的年化報酬率？

補充一點，實際上的任何貸款是無論如何每個月你都必須還的款項，不會因為你這個月手頭緊可以暫時先不還，這種債務壓力是很大的。但退休金這筆「債務」呢？你如果因為意外或是不可預期的財務狀況發生，你可以選擇延緩償還這筆「債務」，這個債務壓力並不會對你造成太大的影響。所以實際操作還是因人而異。

所以如果以我的個人操作來說，我傾向優先償清退休金這筆「債務」，而把最低利的房貸「債務」放在最後才去提前償還。套一句廣告台詞：

你終究要開歐洲車存退休金，那為什麼不一開始就開 存。 

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